Bandaríski lánasjóðurinn Bain Capital Credit á um fimmtán prósent hlut í Icelandair og er langstærsti hluthafi flugfélagsins. Í lok næsta mánaðar fær sjóðurinn rétt til að nýta áskriftarrétti sín og auka hlut sinn um fjórðung. Um leið þarf að auka hlutafé í Icelandair í fimmta sinn frá haustinu 2020.
Ef af þessum viðskiptum verður þá fara þau fram á genginu 1,64 krónur á hlut. Það er tólf prósent hærra verð en markaðurinn metur Icelandair á í dag.
Ef Bain Capital lætur slag standa og borgar yfirverð fyrir viðbótarhlut í Icelandair þá fær flugfélagið um 2,3 milljarða króna fyrir nýju bréfin. Þar með myndi fjárhagsstaðan styrkjast töluvert og um leið fengi bandaríski sjóðurinn 18 prósent í flugfélaginu. Eign annarra hluthafa myndi dragast saman. Þannig færi hlutur Brúar lífeyrissjóðs, næststærsta hluthafans, úr 4,14 prósentum niður í 3,99 prósent.
Gætu bætt stemninguna í Kauphöllinni
Bandaríski sjóðurinn á líka þann kost að auka hlut sinn í Icelandair með því að kaupa bréf á almennum markaði og þar með borga minna fyrir hvert bréf en áskriftarréttindin kveða á um. Það má þó reikna með gengi Icelandair myndi hækka eitthvað ef bandaríski sjóðurinn færi að kaupa bréf í stórum stíl á markaði. Það gæti líka hreyft við hinum almenna fjárfesta og bréfin þá mögulega hækkað.
Bain Capital á líka þann kosta að gera hvoru tveggja. Fyrst kaupa hlutabréf á almennum markaði og tilkynna um þau viðskipti í kauphöll og svo nýta áskriftarréttindin.
Þurfa að ákveða sig eftir mánuð
Forsvarsmenn bandaríska sjóðsins vilja þó ekki gefa út skýr svör um hvað þeir hyggist gera en þeir fá tíu daga í kjölfar næsta uppgjörs Icelandair til að ganga frá viðskiptunum. Von er á þessu uppgjöri undir lok næsta mánaðar.
Í svari Bain Capital, við fyrirspurn Túrista, um stöðu fjárfestingarinnar í Icelandair, er þó lýst yfir skýrum stuðningi við flugfélagið.
„Við styðjum með afgerandi hætti fyrirtækið, stjórnendateymi þess og langtíma stefnumótun. Við eru mjög eftirvæntingarfull varðandi framtíð félagsins og vaxtarmöguleika,“ segir í svarinu en í því samhengi ber að geta að Bain Capital er með einn fulltrúa í stjórn Icelandair.
Eru í mínus í dag
Bain Capital keypti bréfin sín í Icelandair fyrir einu ári síðan á genginu 1,43 krónur á hlut og greiddi 8,1 milljarð króna fyrir. Sú upphæð jafngilti þá 66,1 milljón bandaríkjadala en ef sjóðurinn seldi hlut sinn í dag fengi hann aðeins 62,4 milljónir dollara fyrir hlutinn. Þessi mínus skrifast á styrkingu krónunnar því hún hefur sótt í sig veðrið síðastliðið ár á meðan gengi hlutabréfa Icelandair er aðeins tveimur prósentum hærra í dag en var þegar Bain Capital gerðist hluthafi. Í krónum talið hefur hlutur Bain Capital lækkað um 484 milljónir króna.
Gengi Icelandair var þó mun hærra fyrr á þessu ári en markaðsvirðið hefur fallið um þriðjung frá því að innrás Rússa í Úkraínu hófst. Spá stjórnenda félagsins um jákvæða afkomu í ár hefur líka verið dregin tilbaka.
